Fondsanalyse vom 14.12.2007

DS-Fonds 128 Flugzeugfonds III

Dr. Peters legt den dritten Flugzeugfonds in kurzer Folge auf. Investiert wird in zwei fabrikneue A319-100, die zur weltweit am weitesten verbreiteten Klasse zählen. Sie sind langfristig an eine Branson-Tochter verleast.

Der Initiator

Gegründet 1960, hat Dr. Peters bisher ein Volumen von über EUR 4,9 Mrd. emittiert, was einem Eigenkapitalvolumen von rund EUR 2,4 Mrd. entspricht. Damit gehört dieser Emittent zu den alteingesessenen und größten bankenunabhängigen Anbietern auf dem Markt. Bis dato wurden 127 Fonds aufgelegt, die auf 55.000 Beteiligungen aufgeteilt sind. Rund 80 % der aufgelegten Fonds, gewichtet nach Anleger, entwickelten sich in der Vergangenheit wie prospektiert oder besser. Der Außenauftritt ist professionell und sympathisch.

Stärken – Überdurchschnittlich lange Emissionshistorie mit einem breit diversifizierten Angebotsportefeuille.

Note für Außenauftritt – B.

Der Prospekt

Mit 111 inhaltlich relevanten Seiten fällt der Prospekt durchschnittlich umfangreich aus. Die Aufmachung ist sehr ansprechend, die Bild- und Textgestaltung gut.

Stärken – Trotz formaler Korrektheit für den Endverbraucher angenehm zu lesen.

Der Markt

Die Zahl der Flugpassagiere ist in den letzten 5 Jahren weltweit deutlich angestiegen. Wurden 2002 noch rund 1,6 Mrd. Fluggäste befördert, so lag das Volumen 2006 bei rund 2,1 Mrd. Hauptgründe hierfür sind die günstigen Flugpreise sowie neue Märkte in Asien und Afrika. Der Hauptmarkt im weltweiten Luftverkehr liegt mit einem Anteil von 30 % nach wie vor im Bereich Inlandsflüge in den USA. Mittelfristig ist die Investition in Flugzeuge auch deshalb so interessant, da die rasant steigende Nachfrage nach Transportkapazität nicht adäquat befriedigt werden kann. Bei den im Nah- und Mittelstreckenbereich eingesetzten Ein-Gang-Flugzeugen existiert heute ein Produktionsrückstand von 3.500 Maschinen. Jährlich können rund 800 Maschinen produziert werden. Der Jahresbedarf an neuen Ein-Gang-Maschinen liegt laut Schätzungen von Airbus bei 850 Maschinen. Der Anbietermarkt wird seit Jahren - und laut Prognosen auch weiterhin - von Boeing und Airbus gleichermaßen dominiert. Vor der gleichzeitig stark steigenden Nachfrage ist das Marktumfeld speziell im Bereich Kurz- und Mittelstreckenflugzeuge somit als exzellent einzustufen. Die Abhängigkeiten von weltweiten politisch-ökonomischen Entwicklungen sind verhältnismäßig gering und wurden bis dato stets kurzfristig wieder ausgeglichen.

Stärken – Exzellentes Marktumfeld.

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