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Zahlen und Fakten

Initiator: BodenWert Immobilien AG, München

Investitionsfokus: Immobilien-Projekte mit Schwerpunkt in Deutschland

Investitionsstruktur: festverzinsliche Anleihe mit zweit- bzw. nachrangiger 100%iger Besicherung durch Grundschuld

Steuerliche Struktur: Einnahmen aus Kapitalvermögen

Mindestanlagesumme: zwischen EUR 1.000 und EUR 5.000

Laufzeit Anleihe: Mindestlaufzeit zwischen 18 Monaten und 5 Jahren

Angebotsvolumen: abhängig von Projektgröße

Verzinsung (monatlich): mindestens 4 % p. a., Höhe je nach Anleihe unterschiedlich

Alleinstellungsmerkmale: Anleihen sind stets immobilienbezogen, damit ist für den Anleger das Risiko gut kalkulierbar. Kurze Laufzeiten, überzeugendes Chancen-Risiko-Profil.

Bewertung: 1- (Notenskala)

Investmentanalyse vom 09.07.2018

Bodenwert Immobilien AG Hypo Festzins

Über das Konzept grundbuchbesicherter kurzlaufender Anleihen kann ein Anleger in projektbezogene Emissionen investieren. Die Emissionshistorie ist tadellos, alle Zeichen stehen auf Wachstum.

Die Anbieterin

Die Bodenwert Immobilien AG (BWI), München, agiert seit 2013 als Immobilienentwickler, Bauträger und im Bereich Bestandsimmobilien. Vorstand, Aufsichtsrat und Beirat sind sämtlich ausgewiesene Fachleute und verfügen über langjährige Erfahrung im Immobilienbereich. Bis dato wurden über EUR 7 Mio. Nachrangdarlehen (Emissionen eingestellt im September 2015) und Anleihen emittiert. Bei einer Grundstücksentwicklung in Regensburg wurde das eingesetzte Kapital innerhalb von 27 Monaten mehr als verdoppelt. Die BWI nutzt ihre weitgeknüpften Netzwerke, um lukrative Objekte zu akquirieren. Vor dem Hintergrund des harten Wettbewerbs liegt hier auch eine der größten Herausforderungen für die Anbieterin.

Auf Fragen im Rahmen der Analyse reagierte die Anbieterin umgehend.

Stärken – Seriöse Anbieterin mit mehrjähriger einwandfreier Historie. Bisherige Emissionen sind zurückgezahlt oder laufen problemlos.

Das Konzept

Der Anleger investiert in festverzinsliche Anleihen („Hypo Festzins“) mit kurz- bis mittelfristigen Laufzeiten, die von BWI auch vorzeitig zurückgezahlt werden können. Da die einzelnen Anleihen meist projektbezogen sind, ist die Möglichkeit der vorzeitigen Rückzahlung realistisch und sinnvoll. Der Anleger ist grundbuchrechtlich über einen Treuhänder abgesichert. In der Regel steht er beim jeweiligen Projekt dank einer partiellen Bankfinanzierung an zweiter Stelle. BWI spricht in den Unterlagen daher stets von einem Totalverlustrisiko, auch wenn dieses dank der projektbezogenen Kapitalaufnahme und der stets planbaren Projektparameter meiner Meinung nach ausgesprochen unwahrscheinlich ist.

Die Verzinsung liegt bei jeder Anleihe über 4 % p. a. (Zinszahlung monatlich), abhängig vom jeweiligen Projekt und der Laufzeit. In jedem Fall erfolgt die Besicherung auf Basis eines externen Wertgutachtens, daher kann keine Unterbesicherung (stets abhängig vom aktuellen Marktwert) erfolgen. Unter dem Strich ist das Konzept sehr interessant: Jede Anleihe ist klar immobilienbezogen, womit der Anleger sich tatsächlich auch von der jeweiligen Immobilie persönlich überzeugen kann. Laufzeit und Risikoprämie sind ebenfalls überzeugend. Wenn BWI noch für ausreichend Projekte sorgen und ihr Eigenkapital stärken kann, dürfte sich ein Investor gut aufgehoben fühlen.

Stärken – Überzeugendes Chancen-Risiko-Profil. Projektbezogene Anleihen mit hoher Absicherung durch wertbasierte Grundschuld. Kurze Laufzeiten.

Summa summarum

halte ich das Konzept „Hypo Festzins“ der Bodenwert Immobilien AG, München, für sehr gut. Erfahrener und seriöser Anbieter mit tadelloser Emissionshistorie. Projektbezogene Anleihen mit hoher Absicherung über Grundbucheintrag. Meiner Meinung nach verdient das Konzept eine Bewertung mit „sehr gut“ (1-).

Andi AG, Chalchofenweg 10

CH-4414 Füllinsdorf

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